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El Fondo Monetario Internacional ordena al Banco Nacional de Ruanda que suba las tasas de interés para frenar la inflación

miércoles 05 abril 2023

Según el Fondo Monetario Internacional, Ruanda deberá endurecer sus políticas fiscales y monetarias.

En resumen

  • Según el Fondo Monetario Internacional, la política monetaria basada en datos y una comunicación mejorada ayudarían a contener los efectos de la inflación.
  • La economía de Ruanda creció un 8,2 % en 2022, mientras que la inflación se mantuvo alta en un 20,8 % en febrero de 2023.
  • La inflación subyacente de los alimentos ha aumentado por encima del 20 por ciento en los últimos meses, con un aumento de la inflación subyacente del 14,4 por ciento en febrero.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ordenó al Banco Nacional de Ruanda (NBR) que aumente las tasas de interés para contener las crecientes presiones inflacionarias en la economía antes de emitir $74,6 millones en financiamiento el próximo mes.

El financiamiento de apoyo presupuestario es parte del programa del Instrumento de Coordinación de Políticas (PCI) del país y el Fondo de Resiliencia y Sostenibilidad (RSF) aprobado por el FMI el 12 de diciembre de 2022.

El personal técnico del FMI y las autoridades de Ruanda ya han llegado a un acuerdo sobre las políticas necesarias para completar las revisiones iniciales del programa que allana el camino para la liberación de 81,63 millones de francos suizos ($74,6 millones) sujeto a la aprobación del Directorio Ejecutivo del FMI en mayo.

El acuerdo sigue a la conclusión de una misión del FMI a Ruanda encabezada por Haymanot Tefera del 22 de marzo al 4 de abril para discutir las primeras revisiones del programa PCI y Reporteros sin Fronteras.

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«El desempeño bajo el programa ha sido sólido. Se han cumplido todos los objetivos cuantitativos para fines de diciembre de 2022 y todos los objetivos de reforma bajo PCI y las medidas de reforma bajo RSF previstas para las primeras revisiones están progresando bien y se espera que se completen antes de la discusión de la Junta Ejecutiva «. dijo un comunicado el martes.

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La sede del Banco Nacional de Ruanda en Kigali. foto | NMG

La economía de Ruanda es débil

Sin embargo, el FMI ha indicado que el gobierno de Ruanda debe continuar implementando un plan de consolidación fiscal creíble junto con una postura más agresiva en política monetaria al tiempo que permite una mayor flexibilidad en los tipos de cambio para garantizar un entorno macroeconómico estable.

Según el Fondo, la economía de Ruanda sigue siendo vulnerable a un entorno externo propenso a las conmociones y las autoridades deberán endurecer aún más las políticas fiscales y monetarias para reconstruir las políticas de amortiguamiento.

“Otro aumento en los precios mundiales de la energía y los fertilizantes, una fuerte caída en el crecimiento de los socios comerciales o del mercado financiero mundial, así como los acontecimientos geopolíticos que afectan negativamente a la disponibilidad de recursos concesionales, ejercerán más presión sobre las barreras externas y limitarán el espacio político para abordar los desafíos del desarrollo y abordar el cambio”, dijo el FMI.

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El Fondo Monetario Internacional agregó: «El Banco Nacional de Ruanda debe seguir una política monetaria más asertiva para contener las presiones inflacionarias y mejorar la flexibilidad de los tipos de cambio para garantizar la estabilidad externa».

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Según el Fondo Monetario Internacional, la política monetaria basada en datos y una mejor comunicación ayudarían a contener los efectos de segunda ronda y anclar las expectativas de inflación.

«El aumento de la flexibilidad del tipo de cambio sigue siendo clave para proteger las reservas, mientras que las intervenciones en el mercado de divisas deben estar guiadas por un marco político sólido. Será necesario acelerar las reformas para fortalecer las operaciones de política monetaria y profundizar los fondos, así como el mercado de valores gubernamentales para mejorar la eficiencia de la transmisión de la política monetaria”, dice el informe.

Además, afirmó: «Las autoridades deberán endurecer aún más la postura fiscal y monetaria para reconstruir las políticas de salvaguardia».

Las autoridades de Ruanda también deberán continuar con sus esfuerzos continuos para fortalecer las instituciones para lograr y monitorear los ambiciosos objetivos climáticos de Ruanda para ayudar a movilizar y asignar recursos adicionales de manera eficiente, según el FMI.

La economía de Ruanda está creciendo

La economía de Ruanda registró un sólido crecimiento del 8,2 % en 2022, mientras que la inflación general se mantuvo alta en el 20,8 % en febrero de este año.

Gobernador del Banco Central de Ruanda John Rwangombwa

El gobernador del Banco Central de Ruanda, John Rwangombwa, dijo que la inflación en el país ha aumentado considerablemente debido a los precios más altos de los bienes importados, así como a los precios de los alimentos nacionales. foto | NMG

La actividad económica que impulsa la demanda de importaciones ha aumentado la presión actual sobre las reservas de divisas asociadas con el aumento de los precios de las materias primas, el endurecimiento de las condiciones financieras mundiales y la exacerbación de los desequilibrios internos y externos.

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Si bien la economía registró un fuerte crecimiento, surgieron desequilibrios macroeconómicos. El crecimiento del PIB alcanzó el 8,2 por ciento en 2022, ya que la fuerte producción en los sectores de manufactura y servicios compensó una producción agrícola más débil de lo esperado y una fuerte desaceleración en la actividad de la construcción.

El aumento de los precios de los alimentos vinculado al desempeño agrícola deficiente debido a las condiciones climáticas desfavorables y la fuerte demanda interna han mantenido la inflación general por encima del 20 % en los últimos meses, y la inflación subyacente aumentó al 14,4 % en febrero, lo que indica presiones inflacionarias generalizadas y persistentes en la economía.

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Según el Fondo Monetario Internacional, la fuerte demanda de importaciones junto con el aumento de los precios de las materias primas y el endurecimiento de las condiciones financieras mundiales han debilitado la posición externa de Ruanda.

“A pesar de la aceleración de la depreciación del tipo de cambio, las reservas de divisas han disminuido significativamente, con reservas de divisas cayendo a 4,1 meses de importaciones potenciales a fines de 2022”, dijo el Fondo Monetario Internacional.