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Los mercados bursátiles de África Oriental se sienten ajustados por la salida de los inversores extranjeros

Escrito por James Anyanzwa

La creciente competencia en África Oriental por las entradas de capital extranjero ha abierto los mercados bursátiles regionales a más inversionistas internacionales que arriesgan sus operaciones diarias.

El crecimiento y el desempeño de las bolsas de valores regionales están a merced de los inversionistas extranjeros que dictan sus actividades comerciales cotidianas, pero son más sensibles a los choques locales y globales.

La Bolsa de Valores de Nairobi y la Bolsa de Valores de Dar es Salaam enfrentan una caída en los precios de las acciones debido a una venta masiva por parte de inversionistas internacionales que liquidan sus inversiones en mercados emergentes y fronterizos como resultado de las altas tasas de interés en los Estados Unidos y Europa. y tensiones geopolíticas debido a la guerra en curso entre Rusia y Ucrania.

Los mercados emergentes y fronterizos también se consideran poco atractivos debido a la depreciación de la moneda, el aumento de la inflación, el aumento de la inestabilidad política y el aumento de los niveles de deuda tras el incumplimiento de sus obligaciones de pago en Zambia y Sri Lanka.

En mayo, Sri Lanka dejó de pagar 12.500 millones de dólares en eurobonos por primera vez mientras el país lidiaba con su peor crisis financiera en más de 70 años.

En 2020, Zambia dejó de pagar 42,5 millones de dólares en eurobonos, convirtiéndose en el primer país africano en dejar de pagar durante la pandemia de COVID-19.

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Según Oxford Economics Africa, a medida que la Reserva Federal endurece la política, los tenedores de bonos exigen mayores rendimientos de la inversión en los mercados emergentes.

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“Las altas cargas de intereses resultantes desplazarán la inversión pública de los gobiernos, como el ferrocarril estándar y la presa hidroeléctrica Julius Nyerere, dos de las principales prioridades en el presupuesto de Tanzania”, dijeron los economistas.

NSE está actualmente bajo el control de inversores extranjeros que fueron vendedores netos de 2017 a 2021 en un 58 por ciento.

Los datos de NSE muestran que las ventas en el extranjero aumentaron drásticamente en los primeros seis meses de este año, lo que llevó al comercio a una valoración mínima histórica de 10 veces la relación precio-beneficio, lo que lo convierte en un momento ideal para que los inversores compren acciones.

El mes pasado, el índice de referencia cayó por debajo de 1700 por primera vez en 20 años, lo que indica una actividad silenciosa y una caída libre de los precios en el mercado de valores de 68 años.

Leer: Problema NSE con precios más bajos e índice de referencia

Desafíos

Creo que hay una liquidación general por parte de los inversores extranjeros. Los problemas en Ucrania, el aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos, así como el incumplimiento de Sri Lanka de sus obligaciones de deuda están provocando que los inversores extranjeros se muden de los mercados emergentes a otros más seguros», dijo Paul Moai, vicepresidente de NSE. este africano El mes pasado.

NSE registró la participación de inversores extranjeros del 60% al 70% entre 2019 y el primer semestre de 2021. Pero su actividad bursátil cayó al 58% en junio, desde el 64% en mayo de este año, por las salidas.

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“Los inversionistas extranjeros fueron vendedores netos de acciones durante este período”, dijo Jeffrey Odondo, director ejecutivo de NSE Bank.

Según el informe anual de 2021 de DSE, la rotación de acciones cayó un 82 % a 104 000 millones de chelines (44,44 millones de dólares) el año pasado, desde 591 000 millones de chelines tanzanos (252,57 millones de dólares) en 2020, en gran parte debido al impacto de la pandemia de covid-19 y la caída. en extranjeros. Participación de inversores.

La mayoría de los inversores en la Bolsa de Valores de Ruanda son inversores locales con un 93,22 por ciento, seguidos por otros africanos orientales con un 5,7 por ciento e inversores internacionales con un 1,08 por ciento.

En 2015, Kenia eliminó una restricción del 75 por ciento sobre la participación extranjera en empresas que cotizan en bolsa, lo que permite el 100 por ciento de propiedad de una empresa que cotiza en bolsa.

Una enmienda a las Regulaciones de Mercados de Capitales (Inversionistas Extranjeros) permitió que el Secretario del Tesoro determinara la participación extranjera máxima en un emisor o compañía cotizada considerada de «interés estratégico».

En 2014, Tanzania levantó las restricciones a los extranjeros que poseen más del 60 por ciento de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Dubái. La medida abrió participaciones en algunas de las empresas más rentables del país a los no tanzanos, lo que provocó un aumento de las entradas extranjeras en la Bolsa de Valores de Dubái.

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En Ruanda y Uganda, los inversores pueden poseer tantas acciones de empresas cotizadas como deseen.