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Cómo la guerra entre Ucrania y Rusia sacudió los mercados financieros mundiales

Un gráfico del índice de precios de las acciones DAX de Alemania se fotografía en la Bolsa de Valores de Frankfurt, Alemania, el 19 de agosto de 2022. Reuters/Personal

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LONDRES (Reuters) – En los seis meses desde que Rusia invadió Ucrania en lo que Moscú llama su «operación militar especial», miles han muerto y millones han sido desplazados, y el mundo ha visto las peores tensiones Este-Oeste desde la Guerra Fría.

También arrojó a los mercados financieros mundiales a una grave agitación, como muestran los gráficos a continuación.

1/ Temores de recesión

La recesión ahora parece casi segura en Europa, ya que los precios del gas, cruciales para los hogares y la industria, se han más que triplicado desde junio por temor a que Rusia corte los suministros, lo que podría conducir al racionamiento de energía en algunas economías.

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Sin embargo, el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y otros bancos centrales tienen la intención de aplastar la inflación en espiral de los costos de la energía que la está alimentando, incluso si las tasas de interés más altas ejercerán más presión sobre los hogares y las empresas que luchan contra los costos crecientes.

Gráficos de Reuters

2/ dolores de crecimiento

Los mercados agrícolas declinaron después de la invasión, pero han demostrado ser notablemente resistentes desde entonces. Los precios del trigo y el maíz, las principales exportaciones de Ucrania y Rusia, se desplomaron justo después del aumento inicial de precios, mientras que la principal fuente de ingresos de Moscú, el petróleo, ahora es más baja que cuando comenzó la invasión.

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Seis meses de la guerra de Ucrania

3/ Rueda inflada

El fuerte aumento de los precios de la energía y los alimentos, junto con las tensiones en la cadena de suministro que siguieron a la pandemia, impulsaron las tasas de inflación en todo el mundo a niveles vistos por última vez en la década de 1970. Esto ha tenido repercusiones generalizadas para los mercados de bonos, especialmente porque los costos de endeudamiento se han inflado y se han profundizado los temores de incumplimiento.

Palpitaciones de la inflación

4 / crack del euro

El euro ha caído más de un 12 % en lo que va de año, más que en cualquier período similar en años desde su introducción en 1999, lo que refleja la opinión de que más recortes en el suministro de gas ruso perjudicarían particularmente a las principales economías de la eurozona que dependen de, como Alemania y Italia. .

aplastar euros

5 / Quedarse sin gasolina

Los flujos de gas ruso a través de los principales oleoductos hacia Europa han caído alrededor de un 75 por ciento desde principios de año, lo que ha provocado acusaciones de altos políticos europeos de que Moscú está utilizando sus recursos naturales como arma.

Rusia negó que los recortes fueran premeditados, pero el hecho de que ocurrieran y de que la UE dependiera de Rusia para cubrir el 40 % de sus necesidades de gas antes de la invasión llevó su precio a 270 €/MWh desde menos de 50 €/MWh en esta época del año pasado. .

Gráficos de Reuters
Futuros del precio del gas en el Reino Unido

6 / retrasado

La dependencia de Alemania e Italia de Rusia ha hecho que sus mercados bursátiles se encuentren entre los de peor rendimiento del mundo. Los cercanos a la pelea también fueron testigos, incluidos Polonia y Hungría.

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Las acciones y las divisas cayeron. Las asociaciones de países con elevadas facturas de importación de gas y trigo también se han visto afectadas.

Monedas de Europa Central y del Este aplastadas por la crisis
El rendimiento de los índices de Alemania, Italia y Europa Central y del Este es débil

7 / Químicos y autopartes

Las acciones de productos químicos sufrieron sus mayores caídas desde la invasión, y el gas natural jugó un papel importante en el proceso de fabricación. Los fabricantes de autopartes también se vieron muy afectados, en parte porque Rusia era un mercado importante para empresas como Volkswagen y Mercedes y en parte porque Ucrania y Rusia también eran proveedores.

«Las empresas químicas europeas han tenido un momento difícil», dijo William Milham, analista de acciones de Mirabaud. «Ha habido una interrupción de la producción, y las discusiones sobre el posible racionamiento de gasolina han pesado mucho en los precios de sus acciones recientemente».

Productos químicos y autopartes dañados por la guerra rusa en Ucrania

8 / tiempos volátiles

Las medidas de volatilidad han aumentado en los mercados, desde acciones y bonos hasta petróleo y el tipo de cambio euro-dólar a raíz de la invasión del 24 de febrero, antes de un viaje accidentado más tarde. Pero volvió a subir este mes a medida que los temores de energía y recesión aumentaron una vez más.

Desglose de las métricas de volatilidad

9/ Tasas de caída

La guerra ha sido citada como un factor en casi 250 de las rebajas de calificación crediticia o recortes de pronósticos de S&P Global desde finales de febrero. Los prestatarios rusos representaron más de la mitad, pero el aumento de los costos de energía y de endeudamiento significa que el impacto continuará propagándose más ampliamente.

Ucrania incumplió cuando la guerra destruyó su economía y sus finanzas. Las sanciones también empujaron a Rusia a su primer incumplimiento de pago de la deuda soberana en décadas y dejaron sin pagar más de $ 25 mil millones de la deuda corporativa del país.

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«Las empresas rusas han demostrado una voluntad muy fuerte de seguir pagando a los acreedores extranjeros, incluso con los obstáculos que les imponen las sanciones», agregó Jeff Grylls de Aegon Asset Management.

Movimientos de calificación crediticia vinculados a las repercusiones de la guerra entre Rusia y Ucrania

10 / Salir de empresas

Grandes marcas, desde Nike y Coca-Cola hasta IKEA y Apple, se encuentran entre más de 1.000 empresas globales que han salido de Rusia o han hecho públicos planes para reducir sus actividades allí, según existente Compilado por investigadores de la Universidad de Yale. Lee mas

Se suma a miles de millones de dólares en activos. Pero los otros se quedaron o mantenimiento Lo que describieron como partes esenciales o invendibles de su negocio en Rusia.

«Nunca hemos visto nada de esta magnitud en la historia económica», dijo Jeffrey Sonnenfeld, decano asociado senior de estudios de liderazgo en la Universidad de Yale, quien dirigió el proyecto.

Retiro de empresas de Rusia
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Información adicional de Noah Browning y Nina Chestney en Londres, Danilo Masoni en Milán y Nerijus Adomaitis en Oslo Editado por Tomasz Janowski

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